【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨見(jiàn)頂回落走勢(shì)，截至8月14日收盤(pán)，焦煤近月2509合約下跌85.5（-7.43%）至1066.0，焦煤主力2601合約-81.0（-6.25%）至1214.0，9-1價(jià)差走弱至-148.0。S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1260元/噸，環(huán)比持平，基差46.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1191元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差-23.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1127元，環(huán)比-10.0，蒙3倉(cāng)單基差-87.0元/噸。期貨見(jiàn)頂回落，山西競(jìng)拍成交部分煤種有所松動(dòng)，市場(chǎng)情緒走弱，蒙煤通關(guān)回升，報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行。
【供給】截至8月14日，汾渭統(tǒng)計(jì)88家樣本煤礦產(chǎn)能利用率84.81%，環(huán)比-0.23%，原煤產(chǎn)量856.64萬(wàn)噸，周環(huán)比-2.32萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存187.18萬(wàn)噸，周環(huán)比-1.69萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量439.36萬(wàn)噸，周環(huán)比+0.35萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存11.89萬(wàn)噸，周環(huán)比-0.15萬(wàn)噸。截至8月13日，鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)523礦樣本煤礦產(chǎn)能利用率83.7%，周環(huán)比-0.2%，原煤日產(chǎn)187.9萬(wàn)噸，周環(huán)比-0.4萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存470.2萬(wàn)噸，周環(huán)比-6.4萬(wàn)噸，精煤日產(chǎn)75.4萬(wàn)噸，周環(huán)比-0.1萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存257.7萬(wàn)噸，周環(huán)比+12.0萬(wàn)噸。
【需求】截至8月14日，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量65.4萬(wàn)噸/日，周環(huán)比+0.3，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬(wàn)噸/日，周環(huán)比-0.1，總產(chǎn)量為112.1萬(wàn)噸/日，周環(huán)比+0.2。截至8月14日，日均鐵水產(chǎn)量240.66萬(wàn)噸，環(huán)比+0.34萬(wàn)噸；高爐開(kāi)工率83.59%，環(huán)比-0.16%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.22%，環(huán)比+0.13%；鋼廠盈利率65.80%，環(huán)比-2.60%。
【庫(kù)存】截至8月14日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比-30.7至3679.7萬(wàn)噸。其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比+9.5至496.8萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比+10.0至485.9萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比-11.0至976.9萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比-2.9至805.8萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比-16.7至583.7萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存-19.7至330.7萬(wàn)噸。
【觀點(diǎn)】截至昨日收盤(pán)，焦煤期貨見(jiàn)頂回落走勢(shì)，近期價(jià)格波動(dòng)劇烈，現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格部分煤種有所松動(dòng)，蒙煤報(bào)價(jià)弱穩(wěn)。現(xiàn)貨端，近期國(guó)內(nèi)焦煤競(jìng)拍有所走弱，在價(jià)格快速上漲后，下游采購(gòu)意愿降溫，部分煤種出現(xiàn)松動(dòng)，目前總體仍持穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)端，煤礦開(kāi)工環(huán)比下滑，出貨放緩，煤礦開(kāi)始小幅降價(jià)讓利，市場(chǎng)供需緩解，煤礦去庫(kù)明顯放緩；進(jìn)口煤方面，蒙煤價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)，由于價(jià)格偏高，近期下游用戶繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)偏謹(jǐn)慎。需求端，焦化開(kāi)工小幅提升，下游高爐鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)，下游補(bǔ)庫(kù)需求放緩，8月鐵水或下降至236萬(wàn)噸/日左右水平。庫(kù)存端，煤礦去庫(kù)放緩，口岸小幅累庫(kù)，港口庫(kù)存下降，下游繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)需求走弱，整體庫(kù)存處于中位水平。現(xiàn)貨基本面轉(zhuǎn)為持穩(wěn)運(yùn)行，前期期貨大漲提前交易煤礦限產(chǎn)預(yù)期，考慮到交易所再次出臺(tái)限倉(cāng)措施和期貨過(guò)快上漲風(fēng)險(xiǎn)，前期利多預(yù)期充分消化，目前看多邏輯有所變化。策略方面，投機(jī)建議多單止盈觀望，套利建議多焦煤空鐵礦，盤(pán)面波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)。